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股票按天资配平台 贝莱德首席投资官预警:美联储降息面临挑战,市场或现失望反应

  • 2024-06-14 08:27
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近日,全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)全球固定收益部门首席投资官里克·里德(Rick Rieder)在一场电话会议中发表重要观点,认为美联储(Fed)在抑制通胀的“最后一英里”将面临困难,投资者正在重新评估可能的降息时间。这一言论引发了市场对于美联储未来货币政策的高度关注。

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里德表示,随着美联储为期两天的政策会议即将召开,部分美联储官员可能对降息持谨慎态度,因为有迹象显示美国经济服务业的通胀更加顽固。尽管如此,他仍认为美联储主席鲍威尔将暗示可能采取行动,并给人一种6月可能是开始加息的时间框架的感觉。

在里德看来,鲍威尔可能会表达今年降低央行基准利率的“意愿和愿望”,因为在收紧货币政策以对抗通胀之后,“他离均衡利率(即正常化利率)太远了”。然而,市场预计美联储将在周三宣布将基准利率维持在目前的22年高位不变。

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根据CME Fed Watch Tool的最新数据,联邦基金期货市场的交易员认为,美联储最早在6月份开始降息的可能性接近56%。交易员们预计,2024年将有三次左右的降息,每次25个基点,到年底降息幅度更小的可能性略高于三次以上的可能性。

与此同时,投资者对美联储周三公布的经济预测摘要的预期也很高。里德认为,如果预测显示2024年只降息两次,可能会导致市场出现失望的下意识反应。他估计美联储发出这种预测信号的可能性为25%至30%。

此外,里德还在“密切关注”经济预测摘要将显示出的长期联邦基金利率。在过去的预测中,联邦基金利率估计为2.5%。他说:“这是一个合理的可能性。”这将“表明利率将在更长的一段时间内上升”。

值得注意的是,美联储当前政策利率维持在5.25%至5.5%的目标区间,远高于其长期预期,旨在将通胀率降至2%的目标水平。然而,根据美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)上周发布的一份报告,以消费者价格指数(CPI)衡量的通胀率在2月份上升0.4%,较上年同期上升3.2%。

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剔除食品和能源价格的核心通胀率上月上升0.4%,折合成年率为3.8%。尽管美联储青睐的个人消费支出价格指数(PCE)核心数据尚未公布,但市场普遍关注该数据的变化。里德表示:“作为投资者,你必须考虑到今天服务水平的通胀仍然过高。”相比之下,他说在美联储积极收紧货币政策后,商品通胀正处于负值。

里德担心央行上调利率会给低收入借款人、本地银行和商业地产带来压力。他指出美联储加息正拖累收入较低、囊中羞涩的消费者,他们正艰难应对货币政策收紧导致的借贷成本上升。此外折扣零售商也感受到了通胀的影响。

在经济从以制造业为基础转向以服务业为导向的背景下,里德认为美联储可能不得不采取“更极端的举措来获得好处”。然而这可能会给对利率更敏感的“经济领域带来不必要的压力”。他强调美国经济和市场的演变意味着美联储在加息方面可能需要更加谨慎。

总体而言,里德的言论揭示了美联储在抑制通胀和稳定经济之间面临的挑战。投资者正在密切关注美联储的货币政策动向以及可能对市场产生的影响。在当前的经济环境下,任何关于降息的暗示或预测都可能引发市场的剧烈波动。

本文源自金融界

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